|
目前全球股市受到1.原油飆漲2.穀物價格飛漲等兩項因素導致各國通貨澎漲，再加上美國因利率政策失當所引起的次級房貸毀約風暴，使大部份金融機構發生巨額虧損進而衝擊全世界的金融業，但仔細分析原油飆漲的主因卻是原油期貨市場投機客的炒作哄台，原油實際上的供需並未失控。如光買進而沒賣出是不能實現盈利的這一點道理相信大家都懂，世界上沒有只漲不跌的市場，原油期貨現在已暴露出泡沫化的跡象彷如中國股市六千五百點的情況，它有一天必定會崩盤的！到時原先用來生產生植燃油的穀物拋回市場也會使穀物價格回檔，這時就是股市多方吹起反攻號角的時後了。中國股市已走到五波段的最後階段隨時會醞釀反彈向上，最辛苦的日子都挨過了千萬不要在最後五分鐘失掉信心。 一個健康的股票投資組合應包含長、中、短線(甚至超短線投機)股票成員。
1) 長線組合成員首重質素(管理層、公司競爭力達行業龍頭級)、穩定(營商環境、行業非周期性)。由於長線增長穩定，首次入巿可以不計價，但加碼最好在市場恐慌之時。
特徵：
a) 公司規模處於成熟期，投資預期不應過高。
b) 公司於宏觀經濟循環中的業績不太重要，企業的核心基礎變化卻不可不防。
c) 公司有能力於不同地區發展業務，不受單一地區的增長飽和所影響。
d) 公司業務發展方向統一，發展穩定，派息政策穩定。
長線組合成員是投資組合的穩定劑，以息率、適度增長為投資標準(目標)，亦是組合現金流的主力。
e) 中線組合成員多為捕捉周期性股票的行業循環。可觀察宏觀經濟趨勢、公司投資期/收成期轉變。周期股經營環境波動、中型公司規模處於變化期、公司早年策略錯誤，當這些負面因素獲得改善，就是買入作中線持有之時。
特徵：
a) 證券行將評級調升 -- 基於公司的生意(盈利)改善，並非股價變動所製造的吸引股值。
b) 行業營商環境改善 -- 如航運業受新船供求影響、航空業受高營運成本影響，負面因素消失，整個行業的經營商都可受惠。
c) 管理層有遠見，引領公司跑贏同業，公司增長亦優於競爭對手。
d) 管理層成功帶領公司從早前的錯誤中復甦。
中線組合成員是投資組合的最大資本增值動力。如早於市場發掘他們，回報將非常可觀。但是，相對長線組合成員，中線股的風險不小。
a) 公司規模相對不大，一個錯誤策略可以影響數年或永不翻身。
b) 中線組合成員多是基金愛股，小投資者處於較不利位置。
c) 股份波動大，容易受消息影響。
中線組合成員是最『花』時間研究的股份，小投資者須盡量了解公司發展、營商環境，否則不能過濾股價對消息的過份反應。不過，考慮過回報對付出率，『花時間』都是值得的。 本週貼的相聲段子是《台灣怪談4》，至此台灣怪談系列告一段落。下週起我們換個口味聽一聽不同的雙人相聲《千禧夜我們說相聲》系列，敬請期待。
| 
[复制链接]
发表于 2008-7-16 11:53:00
显身卡
楼主